Ο υπολογισμός της απόδοσης ενός ομολόγου σε κλήση (YTC) με το Excel είναι μια απλή διαδικασία. Θα χρειαστείτε κάποιες βασικές πληροφορίες σχετικά με το ομόλογό σας, συμπεριλαμβανομένου του επιτοκίου κουπονιών, των ετών για να καλέσετε, την τιμή αγοράς και την τιμή κλήσης. Μετά την εισαγωγή αυτών των τιμών στο Excel, θα χρησιμοποιήσετε μια ενσωματωμένη λειτουργία για να υπολογίσετε το YTC. Αυτό το μέτρο είναι ζωτικής σημασίας για τους επενδυτές που θέλουν να αξιολογήσουν την πιθανή απόδοση ενός ομολόγου που μπορεί να καλέσει.
Μετά την ολοκλήρωση του υπολογισμού, θα έχετε μια σαφή κατανόηση της απόδοσης του ομολόγου για να καλέσετε. Αυτός ο αριθμός αντιπροσωπεύει την ετήσια απόδοση που θα λάβετε εάν το ομόλογο κλήθηκε το συντομότερο δυνατό. Η γνώση του YTC σας βοηθά να συγκρίνετε τα ομόλογα με άλλες επενδύσεις και να λαμβάνετε τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με το χαρτοφυλάκιό σας.
Εισαγωγή
Όταν πρόκειται για επένδυση σε ομόλογα, η κατανόηση της απόδοσης σε κλήση (YTC) είναι ζωτικής σημασίας, ειδικά για τα ομόλογα που μπορούν να καλέσουν. Αλλά τι ακριβώς είναι ένα καλώδιο ομόλογο; Είναι ένας δεσμός που δίνει στον εκδότη το δικαίωμα να το εξαργυρώσει πριν ωριμάσει σε προκαθορισμένη τιμή, γνωστή ως τιμή κλήσης. Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι το ομόλογο ενδέχεται να μην φτάσει στην πλήρη ωριμότητά του, επηρεάζοντας την απόδοση της επένδυσης.
Τώρα, γιατί η απόδοση είναι τόσο σημαντική; Είναι μια βασική μέτρηση που βοηθά τους επενδυτές να αξιολογήσουν την πιθανή απόδοση της επένδυσης για ένα ομολογιακό ομόλογο. Δεδομένου ότι το ομόλογο μπορεί να καλείται πριν από την ημερομηνία λήξης του, το YTC παρέχει ένα ακριβέστερο μέτρο απόδοσης από την απόδοση της ωριμότητας (YTM) σε αυτές τις περιπτώσεις.
Αλλά μην ανησυχείτε, δεν χρειάζεται να είστε οικονομικό whiz για να το καταλάβετε. Το Microsoft Excel, το λογισμικό υπολογιστικών φύλλων που πολλοί από εμάς είναι εξοικειωμένοι, μπορούν να έρθουν στη διάσωση. Με τις ενσωματωμένες λειτουργίες και την εύκολη στη χρήση διεπαφή, το Excel μπορεί να σας βοηθήσει να υπολογίσετε το YTC σε χρόνο μηδέν, ακόμα κι αν δεν είστε μαθηματικός άνθρωπος. Αυτό το άρθρο είναι ιδανικό για επενδυτές ομολόγων, οικονομικούς φοιτητές ή για οποιονδήποτε περίεργο για το πώς να χρησιμοποιήσει το Excel για οικονομικούς υπολογισμούς. Ας βουτήξουμε στο βήμα προς βήμα σεμινάριο, εμείς;
Βήμα προς βήμα Tutorial: Πώς να χρησιμοποιήσετε το Excel για να υπολογίσετε την απόδοση ενός δεσμού στην κλήση
Πριν ξεκινήσουμε, βεβαιωθείτε ότι έχετε όλες τις απαραίτητες πληροφορίες σχετικά με το ομόλογό σας: το επιτόκιο κουπονιού, τα χρόνια για να καλέσετε, την τιμή αγοράς και την τιμή κλήσης. Μόλις έχετε αυτές τις λεπτομέρειες, θα χρησιμοποιήσουμε το Excel για να μάθετε την απόδοση του ομολόγου σας για να καλέσετε.
Βήμα 1: Ανοίξτε το Excel και ρυθμίστε το υπολογιστικό φύλλο σας
Ξεκινήστε ανοίγοντας ένα νέο βιβλίο εργασίας του Excel και δημιουργήστε μια απλή διάταξη υπολογιστικού φύλλου.
Σε αυτό το βήμα, θα πρέπει να επισημάνετε τέσσερα διαφορετικά κύτταρα με τα εξής: "Τιμή κουπονιών", "χρόνια για να καλέσετε", "τιμή αγοράς" και "τιμή κλήσης". Κάτω από κάθε ετικέτα, θα εισαγάγετε την αντίστοιχη τιμή για τον δεσμό σας.
Βήμα 2: Εισαγάγετε τα στοιχεία του δεσμού σας
Συμπληρώστε τις τιμές που έχετε για κάθε ένα από τα επισημασμένα κύτταρα.
Διαβάστε περισσότερα:Πώς να υπολογίσετε τη συχνότητα στο Excel: Ένας οδηγός βήμα προς βήμα
Βεβαιωθείτε ότι εισάγετε το επιτόκιο κουπονιού ως δεκαδικό (π.χ., ένα επιτόκιο κουπονιού 5% θα καταχωρηθεί ως 0,05) και οι τιμές θα πρέπει να καταχωρούνται με βάση την αξία του δολαρίου (π.χ. ένα ομόλογο $ 1000 θα πρέπει να καταχωρούνται ως 1000).
Βήμα 3: Χρησιμοποιήστε τη λειτουργία απόδοσης για να υπολογίσετε την απόδοση στην κλήση
Σε ένα κενό κύτταρο, πληκτρολογήστε τη συνάρτηση απόδοσης με τα στοιχεία του δεσμού σας για να υπολογίσετε το YTC.
Η συνάρτηση απόδοσης στο Excel ακολουθεί αυτή τη μορφή: απόδοση (διακανονισμός, ωριμότητα, ποσοστό, PR, εξαργύρωση, συχνότητα, [βάση]). Θα συμπληρώσετε αυτά τα επιχειρήματα με τις πληροφορίες του ομολόγου σας. Η ημερομηνία διακανονισμού είναι η ημερομηνία από την οποία υπολογίζεται η απόδοση του ομολόγου (συνήθως η τρέχουσα ημερομηνία) και η ημερομηνία λήξης είναι η ημερομηνία κλήσης του ομολόγου στην περίπτωση αυτή.
Βήμα 4: Αναλύστε το αποτέλεσμα
Μετά το χτύπημα Enter, το Excel θα εμφανίσει την απόδοση του δεσμού για να καλέσει ως δεκαδικό στο κύτταρο όπου πληκτρολογήσατε τη λειτουργία απόδοσης.
Για να μετατρέψετε αυτό το δεκαδικό σε ένα ποσοστό, απλώς πολλαπλασιάστε το αποτέλεσμα κατά 100. Αυτό θα σας δώσει την απόδοση για να καλέσετε ως ποσοστό, καθιστώντας ευκολότερη τη σύγκριση με άλλες επενδυτικές ευκαιρίες.
Πλεονεκτήματα
| Οφελος | Εξήγηση |
|---|---|
| Ακρίβεια | Οι ενσωματωμένες λειτουργίες του Excel έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν ακριβείς οικονομικούς υπολογισμούς, εξασφαλίζοντας ότι η απόδοση στην κλήση υπολογίζεται με ακρίβεια. |
| Αποδοτικότητα | Η χρήση του Excel για τους υπολογισμούς YTC εξοικονομεί χρόνο και μειώνει τον κίνδυνο χειροκίνητων σφαλμάτων, καθιστώντας τη διαδικασία αποτελεσματική για τους επενδυτές. |
| Συγκρισιμότης | Ο υπολογισμός του YTC επιτρέπει στους επενδυτές να συγκρίνουν διαφορετικά ομόλογα που μπορούν να καλέσουν σε ένα ομοιόμορφο όριο, λαμβάνοντας υπόψη τη δυνατότητα πρόωρης εξαργύρωσης. |
Κατά τα βοηθήματα
| Μειονέκτημα | Εξήγηση |
|---|---|
| Περίπλοκο | Για όσους δεν είναι εξοικειωμένοι με το Excel ή τους οικονομικούς υπολογισμούς, η διαδικασία μπορεί να φαίνεται πολύ περίπλοκη και αποθαρρυντική στην αρχή. |
| Περιορισμοί | Οι λειτουργίες του Excel βασίζονται στην ακρίβεια των δεδομένων εισόδου, επομένως τυχόν σφάλματα στις λεπτομέρειες των ομολόγων μπορούν να οδηγήσουν σε λανθασμένους υπολογισμούς YTC. |
| Διακυμάνσεις της αγοράς | Η απόδοση στην κλήση είναι απλώς ένα στιγμιότυπο που βασίζεται στις τρέχουσες τιμές των ομολόγων, οι οποίες μπορούν να αλλάξουν λόγω διακυμάνσεων της αγοράς, επηρεάζοντας την ακρίβεια του υπολογισμού με την πάροδο του χρόνου. |
Πρόσθετες πληροφορίες
Κατά τον υπολογισμό της απόδοσης ενός ομολόγου για να καλέσετε, είναι απαραίτητο να έχετε κατά νου ότι το αποτέλεσμα βασίζεται στην υπόθεση ότι ο δεσμός θα καλείται την πρώτη του ημερομηνία κλήσης. Ωστόσο, δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι ο εκδότης θα επιλέξει να το πράξει. Οι συνθήκες της αγοράς, τα επιτόκια και η οικονομική κατάσταση του εκδότη διαδραματίζουν καθόλου ρόλο στην απόφαση να καλέσουν ομολόγους.
Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η απόδοση στην κλήση είναι μόνο μία από τις πολλές μετρήσεις που χρησιμοποιούν οι επενδυτές για την αξιολόγηση των ομολόγων. Άλλοι περιλαμβάνουν την απόδοση έως τη λήξη (YTM), την τρέχουσα απόδοση και την απόδοση στο χειρότερο (YTW). Είναι σημαντικό να εξετάσετε όλα αυτά τα μέτρα για να έχετε μια ολοκληρωμένη κατανόηση της πιθανής απόδοσης ενός ομολόγου.
Όπως και με κάθε υπολογισμό επένδυσης, είναι σημαντικό να ελέγξετε διπλασιάστε τις εισροές σας και να κατανοήσετε τους περιορισμούς των αποτελεσμάτων. Θυμηθείτε να παρακολουθήσετε τις μεταβαλλόμενες συνθήκες της αγοράς που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την απόδοση του ομολόγου μετά τον υπολογισμό σας.
Περίληψη
- Ανοίξτε το Excel και ρυθμίστε το υπολογιστικό φύλλο σας
- Εισαγάγετε τα στοιχεία του δεσμού σας
- Χρησιμοποιήστε τη συνάρτηση απόδοσης για να υπολογίσετε την απόδοση στην κλήση
- Αναλύστε το αποτέλεσμα
Συχνές ερωτήσεις
Τι είναι ένα ομόλογο που μπορεί να καλέσει;
Ένα ομόλογο που μπορεί να καλέσει είναι ένας τύπος ομολόγου που ο εκδότης μπορεί να εξαργυρώσει πριν φτάσει στην ημερομηνία λήξης του σε συγκεκριμένη τιμή κλήσης.
Γιατί η απόδοση είναι σημαντική;
Η απόδοση στην κλήση είναι σημαντική επειδή δίνει στους επενδυτές μια καλύτερη κατανόηση των πιθανών αποδόσεων σε ένα καλώδιο ομολόγων, λαμβάνοντας υπόψη την πιθανότητα να εξαργυρωθεί ο δεσμός νωρίς.
Μπορεί η απόδοση να αλλάζει με την πάροδο του χρόνου;
Ναι, η απόδοση στην κλήση μπορεί να αλλάξει καθώς οι τιμές της αγοράς κυμαίνονται και καθώς το ομόλογο πλησιάζει την ημερομηνία κλήσης του.
Ποια είναι η διαφορά μεταξύ της απόδοσης στην κλήση και της απόδοσης μέχρι τη λήξη;
Η απόδοση μέχρι τη λήξη προϋποθέτει ότι το ομόλογο κρατιέται μέχρι την ημερομηνία λήξης του, ενώ η απόδοση σε κλήση υποθέτει ότι το ομόλογο εξαργυρώνεται την παλαιότερη ημερομηνία κλήσης.
Είναι το Excel ο μόνος τρόπος για να υπολογίσετε την απόδοση στην κλήση;
Όχι, υπάρχουν οικονομικοί υπολογιστές και ηλεκτρονικά εργαλεία που μπορούν επίσης να υπολογίσουν την απόδοση για να καλέσουν, αλλά το Excel είναι ευρέως προσβάσιμο και παρέχει υψηλό επίπεδο ακρίβειας.
Σύναψη
Ο υπολογισμός της απόδοσης ενός ομολόγου σε κλήση χρησιμοποιώντας το Excel μπορεί να είναι ένας παίκτης που θα είναι ένας παίκτης για τους επενδυτές που επιθυμούν να αξιολογήσουν τις πιθανές αποδόσεις των ομολόγων που μπορούν να καλέσουν. Όχι μόνο παρέχει ακρίβεια και αποτελεσματικότητα, αλλά προσφέρει επίσης έναν τρόπο να γίνει τεκμηριωμένες συγκρίσεις μεταξύ διαφορετικών επενδυτικών επιλογών. Παρόλο που υπάρχουν κάποιες πολυπλοκότητες και περιορισμοί που πρέπει να ληφθούν υπόψη, όπως οι διακυμάνσεις της αγοράς και η ανάγκη για ακριβή είσοδο δεδομένων, το Excel παραμένει ένα ισχυρό εργαλείο στο οπλοστάσιο του επενδυτή.
Θυμηθείτε, η απόδοση στην κλήση είναι μόνο ένα κομμάτι του παζλ κατά την αξιολόγηση των ομολόγων. Είναι σημαντικό να εξετάσουμε τη μεγαλύτερη εικόνα, συμπεριλαμβανομένων άλλων μέτρων απόδοσης και συνθήκες αγοράς, για να λάβουμε τις καλύτερες επενδυτικές αποφάσεις. Έτσι, προχωρήστε και δοκιμάστε - με λίγη πρακτική, θα υπολογίσετε τις αποδόσεις των ομολόγων σαν επαγγελματίας σε χρόνο μηδέν!